尽管年初表现不尽如人意，但比特币正迎来新一轮的上涨动能。渣打银行数字资产研究主管杰弗里·肯德里克近日发布报告指出，比特币将在本季度突破历史高点，冲击12万美元目标，并维持年末20万美元的预期目标。
经济不确定性推动避险需求转向
全球贸易政策波动与货币政策独立性疑虑，正逐渐削弱投资者对传统避险资产（如美国国债和美元）的信心。在这种背景下，比特币的避险属性日益凸显。
肯德里克在报告中强调，10年期国债期限溢价升至年度高点，显示市场对长期资产的风险补偿需求上升。与此同时，资金流向数据表明，部分黄金ETF资金正转向比特币ETF，这一现象显示投资者开始将比特币视为更具吸引力的避险选择。
“尽管把握比特币快速上涨的时机较为困难，但我们认为当前资金从美国资产进行战略再配置的阶段，可能触发下一轮上涨行情。”
政策延期触发美国投资者抢购潮
自4月9日美国宣布推迟90天执行互惠关税措施以来，美国投资者对比特币的购买活动显著增加。数据显示，比特币在4月8日触及年内低点76,000美元后，随后反弹幅度已达24%。
值得注意的是，在此期间持有超过1000枚比特币的“鲸鱼”投资者正在持续积累筹码。肯德里克指出：
“虽然科技股和比特币同时上涨，但比特币表现明显领先。这种相关性分化表明美国投资者正在积极寻求非美资产配置。”
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机构资金与政策利好形成双重催化
五月中旬美国证券交易委员会将披露ETF持仓报告（13F文件），这些文件将揭示养老金和主权财富基金等机构投资者是否增加了比特币配置。市场预期这些文件将显示机构参与度正在提升。
此外，稳定币立法进程也可能在今年夏季取得突破。明确的监管框架将进一步提升加密货币在主流金融体系中的地位，为市场注入新的活力。
常见问题
比特币当前最大的上涨动力是什么？ 经济不确定性带来的避险需求转移是关键因素。传统避险资产吸引力下降，而比特币ETF持续出现资金流入，显示机构投资者正在重新配置资产。
为什么分析师如此看好短期价格走势？ 技术面上比特币已从低点反弹24%，基本面上则受益于政策延期带来的购买潮、机构资金入场预期以及潜在立法利好形成的多重催化。
普通投资者应该如何把握这波行情？ 建议采用分批建仓策略，避免追高杀跌。同时关注机构持仓报告和政策动向，这些因素都可能对市场产生重大影响。若希望获得更专业的交易策略，👉立即查看实时分析工具。
比特币与黄金的避险属性有何不同？ 比特币具有更高的波动性，但同时也具备更好的流动性和跨境流通能力。近年来机构接受度显著提升，正在成为一种新型的数字避险资产。
稳定币立法对比特币价格有何影响？ 明确的监管框架将提升整个加密货币市场的合法性和稳定性，吸引更多传统金融机构参与，从而对比特币价格产生正向推动。
如何看待年末20万美元的目标价位？ 这个预测基于机构资金持续流入和市场基本面改善的综合判断。但投资者需注意加密货币市场的高波动特性，合理控制风险暴露。
